第一，基本资料：

1.发行价40.83元，发行市盈率60.69倍。

2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：-0.47；0.94；1.11。今年一季度每股收益为0.22元。预计2023年1-6月业绩略增，营业收入约1.28亿元至1.38亿元，同比上升7.27%至15.65%，净利润约2500万元至3100万元，同比下降3.28%至22.00%，扣非净利润约2100万元至2700万元，同比下降12.76%至32.15%。

【资料图】

3.公司主营业务为功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务，主要产品包含功率器件及功率 IC 两大类。

4.主承销商和保荐人：华泰联合证券。

第二，综合评估：

功率半导体作为电子装置中电能转换与电路控制的核心，受到产业链上下游的高度重视，公司采用Fabless经营模式，通过自主创新和技术沉淀，已同时具备功率器件和功率IC的设计、研发能力，掌握了功率半导体芯片的自有核心技术。目前，公司已获授权专利50项，集成电路布图设计专有权32项。

隐忧是，下游终端市场需求减弱，产品库存积压，会影响毛利率；多名股东诉讼缠身，专利来源受质疑；存货、应收账款高企。

鉴于新能源汽车、光伏能源、轨道交通、智能电网等快速发展，需要性能更为优越的功率半导体器件，公司处于热门赛道，在行业内拥有一定优势，上市首日会有溢价。不过，终端市场需求，会影响未来表现。

第三，建议：申购